美(měi)东时(shí)间(jiān)周三，美(měi)联储(chǔ)发布的最新会(huì)议纪(jì)要(yào)显示(shì)，美(měi)联储官员在(zài)本月的会议(yì)上一致同意加息25个(gè)基点，但在是否有(yǒu)必(bì)要进一步加息的(de)问题上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会议(yì)之(zhī)后可能(néng)没有必要进一步收紧Medical staff可数吗，stuff(jǐn)政策。”他们预期美国经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未来的会议上(shàng)可能有必要进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复到(dào)2％的(de)进程可能会继续缓慢得令人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员们(men)一致认为，相对于美联储2％的(de)目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物价压力(lì)可能(néng)比预(yù)期更持久，因为(wèi)消费者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压(yā)力(lì)对经济活(huó)动(dòng)的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少企业(yè)投资和(hé)招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将支持正在(zài)进行的产(chǎn)品和劳动(dòMedical staff可数吗，stuffng)力市场供需再平衡(héng)，并(bìng)降低通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官员(yuán)表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足(zú)以证明结束加息是(shì)合理的(de)。但包括美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人(rén)暗示，他们可(kě)能更倾向(xiàng)于不(bù)加息，以评估过去加息的影响和(hé)银行业(yè)的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球(qiú)经(jīng)济前景(jǐng)的不确定性和(hé)近期(qī)银(yín)行业的压(yā)力(lì)，官员们(men)透露(lù)未(wèi)来的(de)决策将(jiāng)转向更加依赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变数太(tài)多了(le)，无数变量将决定加息周期是(shì)否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来收(shōu)紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注(zhù)的(de)还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央(yāng)行(xíng)大概率不会给出一个(gè)明晰的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，至关(guān)重要(yào)的是不要传达降息的(de)可能性(xìng)，或(huò)者已经排(pái)除了进一步(bù)提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会议上决定继(jì)续调(diào)高利率(lǜ)或是维(wéi)持利率不变(biàn)都是有可(kě)能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美(měi)联储仍有可能(néng)需(xū)要在今年(nián)晚些时候加息。直到有明确(què)证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储极有可(kě)能在年底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接近美(měi)联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示，在是(shì)否进一步加(jiā)息问题(tí)上的分(fēn)歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不(bù)意味着他们不会再(zài)次加息，但这肯(kěn)定会支(zhī)持(chí)这样的(de)观点(diǎn)，即他(tā)们现(xiàn)在(zài)对进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的(de)银行业危机，美联储官员(yuán)们对此(cǐ)专(zhuān)门(mén)进(jìn)行了讨论(lùn)。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备好使用他(tā)们的工具，以(yǐ)确保金融体系(xì)有足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储(chǔ)经济(jì)学家曾指出(chū)，银行业压力导(dǎo)致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不过(guò)，如(rú)果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经(jīng)济带来(lái)动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小银(yín)行的存款外流在3月底和4月基(jī)本(běn)停止。尽管地区性银(yín)行的股价在此期间进一(yī)步(bù)下跌，但对绝大多(duō)数银行来(lái)说，这(zhè)些下跌似乎主要反(fǎn)映(yìng)了(le)对(duì)盈利(lì)能力下降的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压(yā)力(lì)再(zài)次加(jiā)剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中表示：“5月份美联(lián)储会议纪(jì)要(yào)中最突(tū)出(chū)的(de)主题是，围(wéi)绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太(tài)多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高度(dù)关注的债(zhài)务上限(xiàn)僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须及(jí)时提高债(zhài)务上限，以(yǐ)避免金融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济出(chū)现(xiàn)严重(zhòng)混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国国债市场(chǎng)有序运(yùn)作的(de)重要性，或强调了有(yǒu)关当局继续解(jiě)决与市场韧(rèn)性相(xiāng)关(guān)问题的重要性。一(yī)些与会者强调(diào)，美联储(chǔ)应随时准备使用其流动性(xìng)工具，以及(jí)微观审(shěn)慎(shèn)和(hé)宏观审(shěn)慎监管(guǎn)和监(jiān)督工具，以减轻未来的(de)金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会谈判代表继续(xù)举行债务上限谈(tán)判。共和(hé)党谈(tán)判代(dài)表格雷(léi)夫斯透露(lù)，双方谈(tán)判没有取得任(rèn)何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部门最早可能(néng)在6月(yuè)1日(rì)耗尽(jǐn)用来(lái)支付联邦账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪(jì)要(yào)只是次要(yào)的(de)。很难(nán)想象，在这样的背景下美联(lián)储会倾向(xiàng)于(yú)采取鹰派立场，因此(cǐ)该(gāi)行现在可能松(sōng)了一口气，因为他们有空间(jiān)从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约(yuē)的“X日”愈(yù)发临(lín)近(jìn)，美(měi)股市(shì)场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采(cǎi)访时表示，谈(tán)判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白(bái)宫接受10年(nián)的开支(zhī)限(xiàn)制，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在未(wèi)来24-48小时(shí)内达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达(dá)成协(xié)议其(qí)实可以非常快(kuài)，但民主党需要意识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财(cái)政部周三发布(bù)的(de)数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较之前一天上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间(jiān)”，但(dàn)周(zhōu)三盘后(hòu)的英伟达突然爆发(fā)，令(lìng)市场重新看(kàn)到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英(yīng)伟达在本(běn)财(cái)年(nián)第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算平台和(hé)大(dà)型科技公(gōng)司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务(wù)实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊的(de)是，英伟达对二(èr)季度(dù)的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场(chǎng)的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只(zhǐ)有能源板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车(chē)跌5.05％

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