券商今(jīn)年一季度业绩“妥(tuǒ)了(le)”，基于股(gǔ)市良好表现(xiàn)以(yǐ)及去年(nián)较低的基数，行业业(yè)绩全(quán)面(miàn)爆发(fā)。券(quàn)商板(bǎn)块也在周(zhōu)五呈现(xiàn)集体大涨行(xíng)情(qíng)。

　　4月(yuè)28日(rì)，又有17家券商或上市主体披露一(yī)季报(bào)，至(zhì)此51家上(shàng)市券商或上市主体一(yī)季报悉数披露，券商整体一季度表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好(hǎo)，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归(guī)母(mǔ)净(jìng)利增速(sù)较为显著(zhù)的有(yǒu)20家(jiā)，净利(lì)增(zēng)1倍乃(nǎi)至数倍(bèi)之多，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利排名(míng)，新的十大分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元(yuán)）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计(jì)算，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市对券商(shāng)一(yī)季报的优秀表现给(gěi)予了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连续3个交易日收阳线(xiàn)，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市(shì)券(quàn)商或上市主体中，50家归母净利同比增速为(wèi)正，其(qí)中20家增速达1倍(bèi)至数(shù)倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超过(guò)10倍(bèi)的有2家券商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及(jí)安信证券(quàn)母(mǔ)公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别(bié)是国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证write的过去分词怎么用，write的过去分词英语(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是(shì)兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分(fēn)别(bié)是华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有(yǒu)4家，分别是(shì)山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母(mǔ)净利(lì)扭(niǔ)亏(kuī)为盈的券商多(duō)达9家，分(fēn)别是天风(fēng)证券、华西证券、write的过去分词怎么用，write的过去分词英语东(dōng)北证(zhèng)券(quàn)、西部(bù)证(zhèng)券、西南证券(quàn)、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商(shāng)股净利润同比增速为负值，分(fēn)别是(shì)东方财(cái)富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营(yíng)收(shōu)均出(chū)现下滑，公司一季报显示(shì)，报告期内(nèi)公司(sī)实(shí)现营业总收入(rù)为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如中(zhōng)小(xiǎo)券商“夸张(zhāng)”，但(dàn)头部券(quàn)商的业绩表(biǎo)现同样(yàng)具有可圈(quān)可(kě)点之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的头部券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家(jiā)头部(bù)券商及增(zēng)速为华泰(tài)证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对(duì)优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针(zhēn)在(zài)一季报中(zhōng)透露，2023年(nián)一季度麦高(gāo)证券经纪(jì)业务开展取得一定成(chéng)绩，但(dàn)营业利润仍(réng)未实现盈利，一(yī)定程(chéng)度(dù)上拖(tuō)累(lèi)了公司整体。

　　十余(yú)家券商营收增(zēng)一(yī)倍以(yǐ)上

　　一季度(dù)营收(shōu)规模增速方面，51家券商中44家(jiā)同比(bǐ)增速为正、7家增速为负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券增速领衔，其(qí)今年一季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低基数有(yǒu)关(guān)，其(qí)今年(nián)一季(jì)度营收规模(mó)为(wèi)7.38亿元，去年同(tóng)期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速(sù)超(chāo)过2倍的有2家券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券(quàn)商营收增(zēng)幅接近1倍(bèi)，分别是华安(ān)证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度(dù)较大，分(fēn)别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券商分别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿(yì)元(yuán)）、华泰证券(quàn)（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发(fā)证券（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金公司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头部券商中，海通证券(quàn)营收同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前十(shí)，其一(yī)季度营(yíng)收(shōu)同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤(jǐ)出前(qián)十，招商证(zhèng)券一季度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券与中信(xìn)建投营收增幅显著(zhù)较小，同(tóng)比增(zēng)幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增(zēng)

　　自(zì)营业务驱动行业业绩高增，这(zhè)一(yī)观点被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解(jiě)读东(dōng)方证券一季报时称，东(dōng)方证券(quàn)自营投资(zī)收(shōu)益11.5亿元，去(qù)年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资(zī)产(chǎn)规模为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动(dòng)一季报(bào)高增，全年盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴(xīng)业证券(quàn)认为，中信证券加大杠杆(gān)经营投资致使(shǐ)利息支出有所(suǒ)增长，市场回暖(nuǎn)下投资业务表现亮眼，收(shōu)入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在(zài)政策放松预(yù)期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金(jīn)证(zhèng)券的研(yán)报中称，自营投资(zī)成为影响国金(jīn)证券业绩核心因素(sù)，一季(jì)度自营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再(zài)融资后，公司金融投资(zī)规模稳步提升420亿元较(jiào)去年(nián)底增加11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认为，自营投资(zī)成为影(yǐng)响(xiǎng)券商业绩的(de)核心，预期将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投(tóu)资业务方面，下半年重点关注差异化监(jiān)管的(de)措施(shī)落(luò)地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期(qī)将是券商业绩大(dà)幅修复的一年，尤其(qí)是受到自营业(yè)务冲击大的公(gōng)司预期将在年内(nèi)实现(xiàn)较(jiào)大幅度的改(gǎi)善。

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